Pfleiderer
2007 neue Bestwerte bei Konzernumsatz und -gewinn

Nach Vorlage vorläufiger Zahlen konnte die Pfleiderer AG in 2007 ihr EBITDA-Ergebnis vor Steuern, Zinsen und Abschreibungen um rund 20 % auf 248,7 Mio. Euro erhöhen. Die EBITDA-Marge lag aufgrund der Integrations- und Restrukturierungsmaßnahmen bei Pergo und einem Rationalisierungsprogramm in Westeuropa mit 13,8 % unterhalb des Vorjahreswerts von 14,7 %. Beim Konzernumsatz wurde ein Wachstum um 27 % auf 1,8 Mrd. Euro erzielt, wobei 11 Prozentpunkte auf organischem und 16 Prozentpunkte auf externem Wachstum basierten. Die eigene Zielvorgabe von 1,9 Mrd. Euro wurde aufgrund von Währungseffekten und Umsatzverschiebungen in Nordamerika nicht erreicht. Da diese verschobenen Umsätze jedoch zum Großteil in 2008 nachgeholt werden und die Auftragslage viel versprechend ist, erwartet Pfleiderer für das neue Geschäftsjahr einen Umsatz in der Größenordnung von 2 Mrd. Euro sowie eine Verbesserung der konzernweiten EBITDA-Marge auf 15 %.Die Region Westeuropa setzte in 2007 die dynamische Entwicklung der Vorjahre fort. Der Segmentumsatz stieg kräftig um 26 % auf 986,7 (781,5) Mio. Euro. Neben der Erstkonsolidierung der europäischen Pergo-Aktivitäten trug hierzu die hohe Nachfrage in allen Produktbereichen bei. Dies schlug sich auch im EBITDA nieder, das sich um 55 % auf über 160,7 (103,6) Mio. Euro überproportional zum Umsatz verbesserte. Ungebrochen expansiv entwickelt sich die Region Osteuropa. Der Umsatz des Segments kletterte um 31 % auf 393,3 (300,3) Mio. Euro. Hierzu trug vor allem der starke Ausbau der Kapazitäten bei, wodurch Pfleiderer konsequent auf das starke Nachfragewachstum der Region reagierte. Trotz der in diesem Zusammenhang realisierten Anlaufkosten in den neuen Werken in Polen und Russland sprang das EBITDA des Segments kräftig um 37 % auf 77,6 (56,5) Mio. Euro. Der Geschäftsverlauf in Nordamerika war 2007 von der Schwäche des Immobiliensektors und den Turbulenzen an den Finanzmärkten geprägt, was auch den Absatz von Laminatfußböden und Faserplatten in Mitleidenschaft zog. Inklusive der Pergo Aktivitäten realisierte Pfleiderer in Nordamerika einen Umsatz in Höhe von 443,0 Mio. Euro, nach 349,6 Mio. Euro im Vorjahr. Über die Festigung der strategischen Position hinaus ergeben sich durch die Pergo Integration beachtliche Synergien, die in 2008 zu Einsparungen von circa 30 Mio. Euro in Nordamerika führen werden. Zudem werden Rationalisierungsprogramme in Europa zu Kostenverbesserungen von weiteren 6 Mio. Euro führen. Unter dem Strich wies die Region Nordamerika 2007 nur ein EBITDA von 16,6 Mio. Euro aus im Vergleich zu 52,5 Mio. Euro im Vorjahr. Vor dem Hintergrund der anhaltend guten Verfassung der Holzwerkstoff-Märkte in Europa rechnet Pfleiderer hier mit einer Fortsetzung der guten Geschäftsentwicklung. In Osteuropa wird erneut ein hohes Umsatzwachstum erwartet. Positiv für Pfleiderer wird sich vor allem auswirken, dass neue Werke in Polen und Russland erstmals ein komplettes Jahr zur Verfügung stehen. Außerdem wird am russischen Standort im Sommer 2008 eine weitere Beschichtungspresse in Betrieb gehen. Die steigenden Ausbringungsmengen in Osteuropa werden sich auch deutlich positiv im Ergebnis niederschlagen. Für Westeuropa erwartet Pfleiderer eine weitere Umsatz- und Ertragsverbesserung. Hier werden sich insbesondere die Investitionen zur Verbesserung der Produktivität in den deutschen Werken bemerkbar machen. Der Markt in Nordamerika bleibt auch in 2008 schwierig. Pfleiderer erwartet allerdings eine moderate Erhöhung des Geschäftsvolumens durch die Gewinnung von Marktanteilen. Die Voraussetzungen dafür sind aufgrund der erfolgreichen Integration von Pergo und der Umsetzung des umfassenden Restrukturierungsprogramms gut. Da Pfleiderer zugleich über eine deutlich verbesserte Kostenstruktur verfügt und keine wesentlichen Einmalaufwendungen mehr erwartet werden, wird sich die Ertragslage in Nordamerika im laufenden Geschäftsjahr deutlich verbessern.